H股融資尚未用完吉利汽車暫無回歸A股打算

來源: 融資     發佈時間: 2009/6/19 下午 03:28:05   返回  打印
IPO重啟以後,多家企業為上市融資而摩拳擦掌,近日通過審核暫未發行的33家企業亦因此而成為公眾關注的焦點。
有業內人士這樣表示,有機會上市融資對企業來講是一件好事,很少有企業不願意積極爭取。

然而,吉利汽車控股有限公司董秘張頌仁表示,公司沒有回歸A股上市的打算,“因為目前H股市場有所好轉。”

吉利汽車一位不願具名的員工是這樣用通俗語言詮釋不回歸A股的原因的:“公司在香港股市的融資已經能夠滿足公司的資金需求了,沒有必要回歸A股。因為回歸也是需要成本的”。

H股市場“瘋狂”融資之旅

按照董秘張頌仁的說法推斷,公司在香港股市的融資基本上能夠滿足公司的資金需求了。

事實是否真的是這樣?

相關資料顯示,2004年年初,吉利控股集團董事長李書福通過收購香港國潤控股股東32%的股權,為其公司成功實現了香港借殼上市。香港借殼上市之初,吉利汽車即表示,此次上市將為公司提供很好的融資平台。

根據吉利汽車的公告,2006年、2007年及2009年,吉利汽車皆有股市融資行為。

2006年3月9日,吉利汽車按面值發行本金總額741,600,000港元可轉換公司債,扣除佣金及行政費用後,公司共融得約為726,600,000 港元。公告顯示,該筆資金用於增加吉利集團旗下的聯營公司(浙江吉利汽車有限公司和上海華普國潤汽車有限公司)及附屬公司(福林國潤汽車零部件有限公司) 的註冊資本。

事隔一年,吉利汽車於2007年2月15日配售6億股現有股份,配售價為每股股份1.06港元。公告顯示,認購事項的收益淨額估計約為609,000,000港元,其中約418,580,000港元用作公司向上海合營企業的出資,餘款作為吉利集團的一般營運資金。

2009年5月20日,吉利汽車以每股港幣1.35元配售8億股現有股份,籌得7.5億港幣用於現有及未來收購項目,以及撥作吉利集團一般營運資金。

由此可見,吉利汽車如其所言,很好利用了這個融資平台,所得資金皆為公司擴張及運營所用。

由上述數據可得知,吉利汽車在幾年內融得近21億港元的資金用於生產經營;與該筆資金相對應的是,吉利汽車幾年內所進行大量收購及整合工程。目前為止,吉利控股集團擁有獨立的汽車研發機構,同時擁有上海、浙江寧波、浙江台州臨海和路橋四個生產基地,還有多家合資公司。

A股發審門檻高或為真正障礙

面對如此多的投資和運營需求,吉利汽車難道真如其所言,所融得資金已完全滿足了公司的資金需求嗎?

有業內分析人士表示,如果能夠同時在A股市場上市,公司的融資渠道將會更加廣闊。 “如果有機會,沒有公司會拒絕A股上市。”

此外,近期有媒體爆出了吉利汽車高達100億元的負債,稱其身陷“負債門”無法自拔,使得“香港股市的融資能夠滿足需求”的說法顯得單薄而無說服力。

資料顯示,快速的發展增加了吉利的負債負擔。目前吉利正在使用銀行貸款30多億元,從香港資本市場調用資金20多億元,配套商欠款60多億元,負債額超過100億元,負債率高達90%。如此高的負債率,吉利汽車的融資需求迫切而必要。

由此,“不差錢”的說法遭到質疑。儘管吉利汽車高調聲明產品銷量不錯,資金回籠快,不可能出現現金流斷掉的情況,但如果能夠拓寬融資渠道,對吉利汽車而言,無疑是更為理想的選擇。

那麼,吉利汽車不回歸A股上市的根本原因是什麼?

一位接近吉利汽車的業內人士表示,吉利汽車目前不是不願意回歸A股,而是存在著一些“不得已的苦衷”。 “IPO重啟以後,對申報公司遞交的材料審核比較嚴格,吉利汽車的實際障礙在於,一些與回歸A股有關的事項存在瑕疵,有可能通不過相關審查。在香港上市亦 是通過借殼實現。”該知情人士如是說。

對於上述知情人士的說法,吉利汽車董秘張頌仁一再表示,不完全清楚公司不回歸A股市場的原因,但公司的現金流是沒有任何問題的。

相關業內分析人士表示,因擔心存在瑕疵不能通過審查,也是有可能的。 “只是現在沒有辦法求證。”
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